Un crollo del mercato azionario è vicino. Questi indicatori lo confermano

Sono le tre parole più temute dagli investitori: crollo del mercato azionario. Se darai la giusta importanza ai numeri che ti darò, uscirai vincente dal prossimo sell off dei mercati.

Con il ricordo del crollo del 34% dell’indice S&P 500 in soli 33 giorni di calendario lo scorso anno ancora vivo nella mente di molti investitori, l’ultima cosa a cui probabilmente vorrebbero pensare in questo momento è la prospettiva di un altro crollo o ripida correzione all’orizzonte. Sfortunatamente, questa è una possibilità molto reale attualmente sul tavolo.

Le ragioni per un crollo del mercato azionario stanno crescendo

Probabilmente la più grande preoccupazione per le azioni al momento è la loro valutazione. Nonostante le condizioni ideali per le azioni growth – tassi sui prestiti storicamente bassi, politica monetaria accomodante e una grande quantità di denaro arrivata dai piani di stimolo – le valutazioni alla fine contano sempre. Lo scorso lunedì 12 aprile, il rapporto prezzo / utili (P / E) dell’S&P 500 Shiller ha superato 38, che è ben oltre il doppio della sua media annuale storica di 16,81. Il rapporto P / E di Shiller (noto anche come rapporto P / E aggiustato per il ciclo, o CAPE) si basa sugli utili medi aggiustati per l’inflazione dei 10 anni precedenti.

Perché è così importante? Ci sono stati solo cinque casi negli ultimi 150 anni in cui il rapporto Shiller P / E dell’S&P 500 ha superato e mantenuto al di sopra del livello 30 durante un mercato rialzista sostenuto. Nei quattro casi precedenti, senza contare l’attuale evento del mercato rialzista, l’S&P 500 alla fine è stato ritracciato di un minimo del 20%.

Dal 1960, il mondo degli investimenti ha attraversato nove cali del mercato ribassista, incluso il crollo del coronavirus. In ciascuno dei precedenti otto mercati ribassisti, si è verificato un aggregato di 13 pullback compresi tra il 10% e il 19,9% entro tre anni dal raggiungimento del minimo. Per semplificare questi dati, significa che ogni rimbalzo da un minimo di mercato ribassista negli ultimi 61 anni ha comportato almeno uno o due movimenti impulsivi più bassi.

L’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro è stata un’altra preoccupazione recente. Sebbene i rendimenti siano ancora storicamente molto bassi, il loro rapido aumento nel 2021 potrebbe spingere la Federal Reserve di mantenere i tassi sui prestiti pari o vicini ai minimi storici almeno fino al 2023. Questo potrebbe anche portare un aumento dell’inflazione all’orizzonte. In ogni caso, l’aumento dei rendimenti del Tesoro ha il potenziale per aumentare i tassi di prestito, il che potrebbe far crollare le stesse azioni growth che hanno guidato questo rally.

In sintesi, al momento non mancano catalizzatori per un prossimo crollo del mercato azionario.

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Sapere questo ti renderà un investitore migliore quando si verificherà il prossimo crollo

Una correzione o un crollo del mercato azionario non deve essere percepito come un evento di tipo catastrofico. Se tieni a mente le seguenti quattro metriche, posso garantirti che sarai pronto quando si verificherà il prossimo grande movimento al ribasso nell’S&P 500.

1. Cali a doppia cifra si verificano, in media, ogni 1,87 anni

La prima metrica degna di nota è che i crolli anomali e le correzioni avvengono spesso. Dall’inizio del 1950, l’S&P 500 ha avuto 38 casi separati in cui è stato ridotto di almeno il 10%, secondo i dati della società di analisi di mercato Yardeni Research. Si tratta di un calo a due cifre, in media, ogni 1,87 anni. Per un contesto aggiunto, sono passati circa 1,1 anni dal nostro ultimo calo a due cifre nell’S&P 500.

Per essere onesti, il mercato azionario non segue le medie. Come investitori, ci piace classificare le azioni in queste medie per farci sentire più sicuri di ciò che stiamo acquistando o vendendo. Tuttavia, questo dato ci dice concretamente che i crash e le correzioni sono una parte comune degli investimenti nel mercato.

2. La correzione media dal 1950 è durata 188 giorni di calendario

Una delle cose più importanti da capire sui crolli del mercato e le correzioni è la loro durata. Anche se non sapremo mai con precisione quando inizierà un movimento ribassista, esattamente quanto durerà o quanto sarà ripido il crollo, la storia suggerisce che la maggior parte delle correzioni non dura molto a lungo.

I dati di Yardeni Research mostrano che 24 degli ultimi 38 cali percentuali a due cifre nell’indice S&P 500 hanno raggiunto il minimo in 104 giorni di calendario o meno, ovvero circa 3,5 mesi. Altri sette ribassi hanno raggiunto il minimo tra 157 e 288 giorni di calendario (da cinque a 10 mesi circa). In altre parole, solo sette volte negli ultimi 71 anni un declino del mercato a due cifre nell’S&P 500 è durato più di un anno.

3. I crolli a due cifre dei giorni nostri durano in media 155 giorni di calendario

Ritornando sul punto precedente, la durata dei cali del mercato azionario si sono ridotti ancora di più negli ultimi due decenni. L’avvento di Internet ha reso l’accesso alle informazioni istantaneo e ha abbattuto le barriere che un tempo separavano Wall Street e Main Street. Ciò ha ridotto al minimo l’effetto delle voci sulle azioni e, cosa più importante, ha contribuito a ridurre la durata media degli crolli anomali e delle correzioni del mercato azionario.

Dal 1985 (un anno arbitrario che ho scelto a causa dell’ascesa dei computer a Wall Street), ci sono stati 16 cali a due cifre nell’S&P 500. Ma data la trasmissione più rapida delle informazioni agli investitori professionali e al dettaglio che abbiamo assistito negli ultimi 36 anni, il crollo o la correzione media ora dura solo 155 giorni di calendario. Si tratta di 33 giorni di calendario in meno rispetto al periodo dal 1950 al 2021 se esaminato nel suo insieme.

4. La pazienza è una strategia di guadagno infallibile

Per rivedere, le correzioni sono una parte normale del ciclo di investimento, non durano molto a lungo e sono state ancora più brevi nell’era moderna. Devi quindi sapere che la pazienza paga sempre.

Dei 38 cali percentuali a due cifre sopra menzionati nell’S&P 500 dal 1950, ognuno è stato alla fine completamente cancellato da un rally del mercato rialzista. Analogamente alle correzioni, non sapremo mai in anticipo quanto tempo impiegherà un indice per tornare al massimo storico. Tuttavia, in molti casi, ci sono volute settimane o mesi prima che l’indice S&P 500 reclamasse nuovi massimi.

Inoltre, un rapporto pubblicato da Crestmont Research ha rilevato che in nessun momento tra il 1919 e il 2020 i rendimenti totali su 20 anni (compresi i dividendi) per l’S&P 500 sono mai stati negativi. In effetti, il rendimento totale medio annuo in 20 anni è stato inferiore al 5% solo per due dei 102 anni finali (1948 e 1949) tra il 1919 e il 2020.

Se mantieni la calma durante gli crolli anomali e le correzioni e usi questa opportunità per accumulare azioni di aziende di alta qualità, ne uscirai sicuramente vincitore. Detto questo, non sempre un crollo del mercato azionario è un evento negativo per gli invertitori.

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