Sterlina protagonista sul mercato dei cambi. Cosa sta succedendo?

Prosegue la fase di trading range volatile sul mercato dei cambi, con momenti di rialzo di dollaro alternati a rapide cadute, e price actions che evidenziano una certa carenza di liquidità, come abbiamo più volte ribadito durante queste ultime settimane. Ieri il movimento in controtendenza è stato quello del Cable che ha tenuto i rialzi dei giorni scorsi con forza spingendo EurGbp al ribasso, in un movimento di oltre 150 pips in poche ore. Una price action che ha visto un calo da 0.8955 di massimo (che tra l’altro era inferiore al massimo di un mini flash crash avvenuto nella notte con un rialzo impulsivo fino a 0.8975, poi rientrato), ad un minimo fatto registrare all’inizio della seduta americana a 0.8811, per poi assistere invece ad un recupero che lo ha portato a 0.8900 nuovamente. Non dimentichiamo che il cross EurGbp, il 19 marzo, al culmine della settimana di tensione registrata, era arrivato a 0.9498, livello dal quale aveva poi cominciato una discesa importante che in poco più di 9 sedute, lo ha portato nuovamente a 0.8900, ovvero un movimento di 600 pips, quasi il 7%. A questo movimento aveva fatto da contraltare il recupero del Cable da 1.1415 a 1.2480, massimo delle ultime ore.

A questo punto per la sterlina diventa cruciale la violazione del livello appena richiamato, ovvero 1.2480, considerando che le più significative aree di swing e di resistenza che si intravedono dai grafici di medio termine, ovvero daily e weekly, sono posizionate in area 1.2730 40, quindi circa 250 pips più in alto. Potremmo arrivarci, specie se il dollar index dovesse non riuscire a violare le resistenze poste in area 100.10 15, che resta il baluardo per impedire al dollaro di riprendere quota. Ieri il biglietto verde, per la verità, ha provato a salire, sia contro Euro ma anche contro oceaniche, ma non appena ha rialzato la testa, sono arrivate le notizie relative agli swap della Fed, che sono stati la ragione principale di questa discesa del biglietto verde nell’ultima settimana. Le motivazioni che stanno dietro a tutto ciò sono da ricercare nel fatto che gli Usa temono una uscita disordinata da parte dei possessori di asset denominati in valuta americana, che potrebbero voler vendere posizioni in Treasuries, che in totale sono circa 40 trilioni di dollari nelle mani di stranieri, mentre i possessori Usa di titoli esteri sono circa 28 trilioni, il che fa degli Usa il più grande debitore al mondo. Pertanto si ritiene che la costruzione di questi swap a favore dei creditori stranieri serva soprattutto per mantenere la stabilità dei mercati. E in coincidenza di queste notizie, il dollaro perde immediatamente terreno.

In ogni caso i tentativi di spingere EurUsd al ribasso unitamente alle oceaniche e al dollaro canadese sono miseramente falliti con inversioni anche significative come quella di UsdCad, che dopo la pubblicazione del Pil del mese di Gennaio, uscito positivo dello 0.1%, è sceso contro dollaro, con UsdCad salito a 1.4344 inizialmente, per poi letteralmente affondare di 340 pips arrivando addirittura a 1.4010, una discesa del 2.5% quasi, in poco più di un’ora. Le oceaniche hanno tenuto i supporti nonostante un petrolio che ancora sfiora il supporto a 20.00 avendolo già peraltro bucato in un paio di occasioni, in una battaglia che sembra senza fine. Il vero problema è che con il petrolio a questi livelli, l’industria dello shale oil entra in crisi, così come la produzione in Russia, mentre anche i Sauditi, nonostante riescano ancora a trarre dei guadagni dai prezzi attuali, soffrono il calo della domanda. Pertanto nelle ultime ore Trump si è mosso parlando con Putin di questa situazione e non si escludono colpi di scena per riportare i prezzi su livelli superiori. Vedremo se saranno chiacchiere o fatti concreti.

Buona giornata e buon trading.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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