Sui mercati si resta in modalità Risk On. Ma quanto potrà ancora durare?

Ieri avevamo ieri accennato all’eventualità dell’inizio di un pullback del dollaro, correzione che si è in effetti concretizzata ed è stata caratterizzata anche dal movimento correttivo dei mercati azionari. Niente di che direte voi, considerato il fatto che si tratta di una price action che non ha raggiunto neppure l’1% di movimento nella stragrande maggioranza delle coppie valutarie, ma tant’è, è già qualcosa.

Il mercato resta fondamentalmente in modalità risk on, nonostante sia iniziato il tapering da parte della Fed e di altre banche centrali, e nonostante il fatto che i rendimenti dei titoli decennali Usa siano saliti a ridosso di quell’1.700 (massimo del 2021), anche se poi hanno ripiegato e ora oscillano intorno a +1.60%. L’appetito al rischio rimane quindi con il Dollar index che dopo aver toccato 96.20 ha ripiegato lo 0.80% fino a 95.45 e così analogamente l’EurUsd ha ripreso quota 1.1360. Ora, come spesso accade, sui primi supporti il mercato di solito riparte in direzione del trend e solo successivamente capiremo se sarà un ultimo movimento rialzista con la formazione di un doppio massimo oppure se i massimi precedenti visti ieri mattina siano destinati ad essere violati per andare alla ricerca di nuovi livelli. Intanto limitiamoci ad osservare che il movimento è stato fatto ed ora probabilmente osserveremo una fase di ritorno di Dollar index verso 95.90-96.00, così come per l’Euro ci aspettiamo il test dei primi supporti di breve che si trovano in area 1.132530 e 1.1300.

Il Cable, che aveva tenuto meglio i supporti, è risalito tornando a ridosso di 1.3600 e oscilla intorno a queste resistenze, con la possibilità di accelerare maggiormente, in virtù dei buoni dati sulla fiducia dei consumatori, migliorata nonostante la salita dell’inflazione, giunta ai massimi degli ultimi 10 anni a + 4.2% nel dato generale. Tra le altre coppie valutarie segnaliamo la correzione di UsdCad mentre anche il UsdJpy ha corretto qualcosa dopo la pubblicazione dei dati sull’inflazione, salita dello 0.2% ad ottobre con il dato generale che su base annua è tornato positivo a +0.1 su base annua, ma ancora ben lontano dai target fissati al 2%.

Per ora non ci pare di intravedere alcun segnale di risk off e presumibilmente arriveremo a natale con una situazione di mercati in risk on, petrolio che consolida tra 75 e 85 dollari e l’oro che ha superato quota 1.850 ma è riuscito ad accelerare ulteriormente. Tra i cross segnaliamo per ora la tenuta dei supporti di EurGbp e il ritorno verso le resistenze chiave a 0.8530, che però per ora ha tenuto.

Per ora aspettiamo conferme ma la nostra sensazione è che il mercato prima o poi tornerà venditore di dollari, perché la riduzione di liquidità avrà degli effetti sugli altri mercati. Anche se drenare liquidità significa rendere più appetibile la valuta nel medio termine. Tutto come al solito, dipenderà dai dati macro che vedremo nel 2021.

Buona giornata e buon trading.

Saverio Berlinzani per ActivTrades.

Profilo dell’analista

Saverio Berlinzani

Nel 1989 inizia il suo percorso lavorativo nel mercato valutario come spot trader per il Banco Lariano. Dal ’91 per la Banque San Paolo di Parigi come trader su lira e franco francese. Dal ‘92 presso il Banco Lariano di Milano spot trader su tutte le valute SME. Dal ’95 per Swiss Bank Corporation capo cambista – Lugano, Ginevra, Londra.

In questi anni, oltre alla specializzazione sul mercato dello spot come market maker, ha sviluppato conoscenze del mercato dei derivati come trader di posizionamento per l’Istituto (Opzioni vanilla ed esotiche), nonché conoscenza diretta delle valute legate ai paesi emergenti (carry trades).

Dal ’98 è rientrato in Italia come Libero professionista in qualità di Consulente Finanziario e Patrimoniale – Presidente e socio fondatore di una società broker in forex. Dal 2009 ad oggi, trader indipendente nel mercato valutario fondatore del sito www.saveforex.it, community di traders con cui condivide quotidianamente in tempo reale la sua operatività forex attraverso una chat e un webinar live.

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ActivTrades Europe SA è autorizzata e regolata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Lussemburgo. ActivTrades Europe SA è una società registrata in Lussemburgo, numero di registrazione B232167. ActivTrades Europe SA è una sussidiaria di ActivTrades PLC, autorizzata e regolata dalla Financial Conduct Authority, con numero di registrazione 434413. ActivTrades PLC è una società registrata in Inghilterra e Galles, numero di registrazione 05367727.

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