La moneta unica ha stabilito il suo record di cinque mesi contro il dollaro statunitense. La pressione al rialzo su EURUSD non si è esaurita immediatamente anche dopo aver superato il traguardo psicologicamente cruciale di 1,05. Anche con questa ripresa piuttosto positiva, si prevede una raccolta di segnali economici negativi.
La produzione industriale francese ha registrato il peggior risultato degli ultimi 19 mesi, essendo scesa del 2,6% in ottobre, rispetto all’aspettativa media di un calo di meno di un punto percentuale. Ancora una volta, questo è stato il secondo calo mensile consecutivo e si prevede un onere più doloroso dei costi energetici, ma la Francia è molto meno esposta alle catene di approvvigionamento di carburante russe rispetto all’Italia. I numeri della produzione industriale per l’Italia hanno mostrato un calo mensile dell’1,8% a settembre. I dati di ottobre per l’Italia chiaramente non saranno migliori di quelli già pubblicati per la Francia. Sembra che il freddo colpirà e si farà strada attraverso i vestiti di Babbo Natale fino alle sue ossa durante il periodo natalizio.
Tuttavia, la maggior parte degli investitori sta semplicemente ignorando il peggioramento del tempo nell’economia europea. Dopotutto, anche l’agenzia governativa di un motore dell’economia dell’UE molto apprezzato, la Germania, ha dichiarato che le sue esportazioni sono diminuite durante il quarto trimestre e hanno registrato un altro calo mensile dello 0,6%. Questo è secondo i calcoli di settembre, quando il tasso di cambio dell’euro si stava spostando da un picco temporaneo a quasi 1,02 al suo minimo ventennale a 0,9535. In teoria, il tasso più basso potrebbe favorire le esportazioni rispetto agli attuali livelli più alti commenta Responsabile della gestione del portafoglio di TeleTrade, Ilya Frolov.
Un euro troppo costoso può diventare preoccupante per le esportazioni dell’UE, poiché sarà ancora più difficile per tutte le merci europee competere con l’America e l’Asia. Ad ogni modo, la maggior parte delle imprese dovrà probabilmente accontentarsi di un margine di profitto inferiore, mentre i salariati potrebbero dover dimenticare salari più alti per tenere il passo con l’inflazione a due cifre. Nel frattempo, il congresso americano ha approvato progetti di legge per stimolare le imprese a delocalizzare le loro attività produttive negli Stati Uniti. Quindi, sembra che l’oca sia cotta e la maschera sia pronta.
Non è proprio l’euro che sta crescendo, ma l’indice medio ponderato degli Stati Uniti. Il dollaro continua a scendere, a seguito delle dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve (Fed) sul rallentamento del ritmo dei suoi aumenti dei tassi di interesse. Il rendimento dei Buoni del tesoro degli Stati Uniti è tornato a quasi il 3,5% dai recenti massimi del 4,2%, il che non è sufficiente rispetto alle aspettative di inflazione.
Molti tra gli investitori ora preferiscono l’oro, o altre valute come l’Aussie o il Loonie, compreso anche il malconcio Euro. La Banca Centrale Europea (BCE) dovrebbe essere in grado di fermare se non di invertire questa tendenza se dà ai mercati un chiaro segnale di una pausa dell’inasprimento della sua politica monetaria.
I tassi di interesse in Europa non stanno aiutando molto a domare l’inflazione, poiché tassi più elevati aumentano ulteriormente i costi per le imprese e i cittadini comuni per prendere in prestito denaro. Lo smorzamento della domanda e dei salari non sono le cose migliori che il regolatore europeo può copiare dallo stile americano di gestione finanziaria, e non è troppo tardi per designare un approccio più moderato alla prossima riunione della BCE dell’8 dicembre.
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