Investimenti in tempi di Incertezza. Come si muovono i Giganti della Finanza?

In un periodo di disallineamento tra i dati economici in contrazione e i grafici finanziari in crescita, è fondamentale fare un’analisi accurata per capire cosa ci riserva il futuro.

Quattro grandi investitori, Warren Buffet, Charlie Munger, Jamie Dimon e Michael Burry, ci offrono la loro visione del mercato.

Le Prospettive degli Investitori

Warren Buffet e il suo partner Charlie Munger concordano sul fatto che la maggior parte delle aziende nel loro portafoglio subirà un grande calo nel 2023 rispetto all’anno precedente. Questo a causa del rallentamento dell’economia statunitense e della lotta della Banca Centrale USA contro l’inflazione. Le aziende stanno affrontando livelli di inventario eccezionalmente alti, richiedendo politiche di sconto per essere liquidati, riducendo così i margini.

Buffet, tuttavia, non crede in un crollo del sistema bancario, ma è preoccupato per la velocità con cui si verificano le corse bancarie grazie all’internet banking. Munger, al contrario, esprime grande preoccupazione riguardo alla pressione esercitata dai leader politici negli Stati Uniti e in Europa sulle banche centrali per tagliare i tassi di interesse. Munger ritiene che continuare a stampare denaro e spendere porterà grossi problemi all’economia.

Jamie Dimon, amministratore delegato di JP Morgan, evidenzia problemi nel mercato immobiliare americano, ma ritiene che la crisi nel settore bancario sia limitata a poche banche. Dimon avverte che potrebbero esserci restrizioni di credito sia a causa delle banche che devono proteggere il loro capitale, sia a causa dell’aumento dei tassi di interesse.

Michael Burry, noto per la sua natura “Perma Bear”, sembra aver cambiato la sua visione da ribassista a rialzista. Nonostante la presenza di numerose aziende nel suo portafoglio, l’importo totale degli investimenti rispetto allo stesso trimestre del 2022 è sceso a 107 milioni di dollari. Questo potrebbe indicare che l’investitore si sta muovendo con più cautela, cercando di rimanere principalmente liquido per attendere nuove opportunità.

Il Mercato Azionario e l’Economia

Il mercato azionario non è lo specchio dell’economia e spesso si comporta in modo irrazionale e altamente speculativo per periodi molto lunghi. Un elemento chiave che sostiene il mercato azionario è l’aspettativa che gli investitori hanno costruito sulla possibilità di un taglio fiscale da parte della Banca Centrale Americana già nel secondo trimestre del 2023.

Un altro fattore che sostiene il mercato è di natura tecnica. Secondo un sondaggio condotto da Bank of America, la maggior parte dei fondi di investimento aveva una visione fortemente ribassista nei mesi precedenti. Questo ha portato il “Smart Money” ad avere un’esposizione netta ribassista sul mercato.

Conclusione

La parola chiave di questo periodo è cautela. C’è molta incertezza sulla situazione attuale e un investitore viene ricompensato in base a due parametri: il prezzo che paga per un’azione che mette nel suo portafoglio e il potenziale di crescita futura che quell’azione ha. Non viene pagato per indovinare correttamente il futuro.

Quindi, non cercate di prendere posizioni per un evento che ancora non è accaduto e che potrebbe non accadere mai, perché è molto pericoloso. Invece, continuate a seguire il vostro processo che, se siete investitori a lungo termine, deve essere basato sull’analisi fondamentale dei bilanci di un’azienda per capire dove sta andando quella azienda, come viene gestita dal management, qual è la guida e cercare di indovinare da un punto di vista probabilistico le possibilità di crescita futura di quell’azienda.

Ricordate, il mercato azionario non è lo specchio dell’economia e spesso si comporta in modo irrazionale e altamente speculativo per periodi molto lunghi. Quindi, prepariamoci per ogni evenienza e agiamo con saggezza e cautela.

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