L’economia Americana entrerà in recessione? Gli economisti ne sono certi

4 economisti su 5 si aspettano una recessione americana nel 2023 o nel 2024. Non è esattamente un pensiero confortante, meglio non farsi trovare e sapere dove investire in caso gli economisti avessero ragione.

Molti investitori sul mercato azionario americano sono preoccupati per una recessione economica a breve termine. Sfortunatamente, la maggior parte degli economisti sembra concordare sul fatto che le cose non saranno proprio di breve durata, ma sono dell’idea che vi sarà un peggioreranno nei prossimi 24 mesi.

Guardando in superficie l’economia statunitense, probabilmente penseresti che non sia in una posizione cosi difficile; i livelli di disoccupazione sono bassi e la crescita dell’occupazione è stata forte a novembre, e i rapporti iniziali sulla spesa per le vacanze indicano che i consumatori non hanno ridotto gli acquisti a causa dell’inflazione o di altre preoccupazioni finanziarie.

Ma in un recente sondaggio di Bloomberg News tra gli economisti, l’81% ha affermato di aspettarsi che una recessione colpisca l’economia statunitense nei prossimi 24 mesi. E questo è certamente scoraggiante, per non dire altro.

Perché tutto questo pessimismo?

Sebbene le condizioni economiche possano essere stabili in questo momento, è facile capire perché gli esperti ritengono che la situazione sia solo temporanea. La Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse nel tentativo di rallentare il ritmo dell’inflazione. La logica è che se per i consumatori diventa più costoso prendere in prestito denaro inizieranno a ridurre la loro spesa. E questo potrebbe aiutare a colmare il divario tra domanda e offerta che ha causato un’impennata dell’inflazione.

Ora, se la spesa dei consumatori si riduce gradualmente, potrebbe rallentare l’inflazione senza danneggiare l’economia. Ma se la spesa dei consumatori diminuisce in modo sostanziale, e in un breve periodo di tempo, potrebbe essere sufficiente ad alimentare una recessione.

Chiaramente, è quest’ultimo scenario di cui gli economisti sono preoccupati e, a quanto pare, è anche lo scenario che ritengono più probabile che si verifichi. Non dimentichiamo che un buon livello di spesa tra i consumatori potrebbe essere il risultato dei fondi di stimolo rimanenti che le persone hanno ancora in banca. Una volta esauriti i soldi, la spesa potrebbe iniziare a ridursi in modo molto ampio su tutta la linea, portando a una recessione nel prossimo biennio.

Sta arrivando una recessione?

Il National Bureau of Economic Research (NBER), un comitato che si concentra sui cicli economici, determina quando si verifica una recessione sulla base di un calo generalizzato dell’occupazione, del prodotto interno lordo (PIL), del reddito personale, delle vendite al dettaglio e della produzione industriale. Il comitato non ha ancora dichiarato che gli Stati Uniti sono in recessione.

Non tutti sono sulla stessa idea. Secondo il Bureau of Economic Analysis, il PIL è diminuito dell’1,6% nel primo trimestre e dello 0,6% nel secondo trimestre. Il PIL è poi aumentato al tasso del 2,6% durante il terzo trimestre, ma due trimestri consecutivi di PIL negativo sono ampiamente considerati una recessione. Alcune persone e organizzazioni, come il Republican House Judiciary Committee, l’hanno definita una recessione.

Ancora una volta, una recessione negli Stati Uniti non è stata formalmente dichiarata. Ma molti esperti finanziari prevedono che accadrà nel 2023. Anthony Chan, ex capo economista di JPMorgan Chase, ad esempio, afferma che le probabilità che si verifichi una recessione entro i prossimi 18 mesi sono circa del 90%.

Nel frattempo Johnson afferma che una recessione a breve termine nel 2023 è più probabile che improbabile, e afferma:

“Sarà molto difficile per la Fed progettare un atterraggio morbido per l’economia e vincere comunque la battaglia per arginare l’inflazione”

Dove investire se l’economia americana entra in recessione

Esistono diverse strategie generali che gli investitori possono utilizzare per gestire il rischio e sfruttare le opportunità durante una recessione.

In primo luogo, considera di ridurre l’esposizione ai titoli volatili e di aumentare le disponibilità liquide. Il contante potrebbe non essere la scelta più eccitante, ma riduce il rischio di mercato e fornisce flessibilità finanziaria se una recessione crea potenziali opportunità di acquisto nel 2023.

I titoli value hanno storicamente sovraperformato i titoli growth durante i periodi di tassi di interesse elevati.

I tassi di interesse più elevati danneggiano le valutazioni dei flussi di cassa scontati delle società, il che può danneggiare i titoli a crescita elevata. Ad esempio, negli ultimi 12 mesi, Vanguard Value ETF (VTV) ha generato un rendimento totale del 2,8% al 25 novembre, mentre Vanguard Growth ETF (VUG) ha perso il 28,4%.

Infine, alcuni titoli e settori di mercato sono più difensivi di altri e tendono a sovraperformare il resto del mercato durante le recessioni. I titoli dei servizi pubblici, della sanità e dei beni di prima necessità sono considerati investimenti difensivi perché i loro guadagni tendono a essere isolati dai cicli economici e dalle oscillazioni della fiducia dei consumatori.

Inoltre, alcuni singoli titoli hanno sovraperformato durante ciascuna delle ultime due recessioni statunitensi. Walmart Inc., Abbott Laboratories e Home Depot Inc. sono solo tre esempi di azioni che hanno battuto l’S&P 500 sia nel 2008 che nel 2020.

Callie Cox, analista di investimenti statunitense presso eToro, afferma che gli investitori dovrebbero anche approfittare di una potenziale recessione nel 2023 e preparare i loro portafogli per la luce alla fine del tunnel nel 2024 e oltre.

Cox afferma;

“I mercati guardano avanti e ciò significa che potresti trarre vantaggio dal guardare avanti al prossimo ciclo quando si tratta del tuo portafoglio. Pensa a quali settori vanno bene all’inizio di una ripresa economica: finanza, immobiliare e tecnologia”.

Gli investitori possono adottare un approccio diversificato a questi tre settori di mercato acquistando fondi negoziati in borsa del settore S&P 500, o ETF , come il Financial Select Sector SPDR Fund (XLF), il Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE) e il Technology Select Sector Fondo SPDR (XLK).

Non possiamo dire con certezza che una recessione colpirà entro i prossimi 24 mesi. Ma il fatto che la maggior parte degli esperti la pensi così è un’indicazione chiave che ora è il momento di iniziare a far crescere i tuoi risparmi e le tue capacità in modo da poter superare un periodo di instabilità economica.

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